4 月 9 日——4 月 13 日，機械行業指數下跌 0.07%，滬深 300 上漲 0.42%。 其中工程機械指數上漲 2.29%，機床工具指數下跌 1.20%、重型機械指數上漲0.66%、鐵路設備指數下跌 1.04%、軍工指數下跌 0.29%、造船指數上漲 0.19%、通用機械與零部件指數上漲 0.00%、節能減排設備指數上漲 1.12%、石油天然氣設備指數上漲 3.19%。除工程機械、重型機械、節能減排設備、石油天然氣設備外，機械行業整體和其余細分板塊均跑輸滬深 300。

挖掘機產銷兩旺，持續看好恒立液壓。 根據中國工程機械工業協會挖掘機械分會行業統計， 2018 年 3 月，納入統計的 25 家主機制造企業，共計銷售各類挖掘機械產品 38261 臺，同比漲幅 78.9%，超市場預期。由于液壓件尤其是中大挖液壓件的供應緊缺，壓制了部分需求； 2009——2011 年為我國挖掘機銷售的快速增長期，這部分產品從 2017 年開始陸續進入更換周期，也加大了本輪的新機需求。根據以上兩點， 我們判斷，高增長的狀態大概率在 4 月份延續，液壓件緊缺有望加速推進其國產化進程，推薦恒立液壓；隨著 2017 年企業現金流量、資產負債表大幅改善， 2018 年有望迎來利潤兌現階段，推薦三一重工、柳工、徐工機械、中鐵工業等。